品牌咨讯

嘉鹏-闲乐牛牛下载

嘉鹏

  天茂集团重组国华人寿搁浅之谜

  本报记者/陈晶晶/北京报道

  曾在微信朋友圈写下WM6“入主天茂19年2SKr,付出心血烦恼i,今改头换面x74BD,努力成为第六家保险上市公司a2bNS”的刘益谦可能没想到KH,国华人寿上市计划会在10个月后搁浅UjU。

  此前TBCiuK,天茂集团曾拟通过发行股份WM、可转换债券及支付现金吸收合并国华人寿并募集配套资金ds。不过KYr,2020年5月26日D3G,随着天茂集团一纸公告5WPSf,这一市场瞩目的第六家保险上市公司计划宣告结束vgl。对于计划终止一事CZ,刘益谦不愿意多谈,仅在回应j《中国经营报pf8P4》记者采访时表示yn,一切以上市公司公告为准wZ6km,公告已经写明终止原因6Oti5。国华人寿方面则表示Tq,公司经营情况一切正常t5LtLT,未受此事影响wp8j。

  天茂资质问题

  5月26日晚间3RF,天茂集团zE9(000627.SZ7qdo)发布rR《关于终止吸收合并国华人寿保险股份有限公司并募集配套资金暨关联交易的公告》明确称NCg,本次重大资产重组历时较长ipJkvP,在本次重大资产重组期间s,外部资本市场环境发生了较大变化YCsj,部分交易对方对本次重组的股份发行价格b、标的公司估值等核心条款提出了新的意见,交易对方无法在原定计划时间内与本公司就此达成一致。

  A024“经审慎讨论g57,本次重大资产重组在时间上存在不确定性6,预计无法在原定计划时间内完成8PVbT4。为切实维护上市公司及全体股东利益hy,本公司决定终止本次重大资产重组事项XvNWs。TEg97”天茂集团公告显示BJxE。

  值得一提的是Ku9N,与天茂集团终止重组同时发布的还有天茂集团董事及高管离职的消息cLtqRA,副董事长兼总经理肖云华R、董事兼财务总监易廷浩和董事刘斌均申请离职DGv3,离职后均不再担任天茂集团任何职务s2ADY。

  对于终止重组事项,某证券分析师对记者表示W6M,在没有政策障碍的情况下n,价格可能就是最核心的因素yv68。寿险牌照目前极具稀缺性5z,国华人寿的其他股东对国华人寿必然有新的期望JZesCk。

  Tv6“根据重组预案2z,吸收合并国华人寿发行股份的价格为6.30元/股GcAJ。但截至5月26日当天F,天茂集团的股价已跌至4.87元/股7s,跌幅22.70%igxxf。股价持续下跌, 天茂集团整体市值在下滑OojM70。在这种背景下QNA,仍以6.3元/股作为发行价J0d,国华人寿的其他股东应该是不会同意的xQw。假如天茂集团股价能够长期稳定在8元以上,重组方案推进可能会很顺利ChJ。eXH” 该证券分析师进一步分析STV7Z。

  不过22HuT,保险业内人士则认为pawM,终止重组与交易价格无关X2Na,一方面是天茂自身的资质问题5oL,与zR《保险公司股权管理办法z》q(保监会令u630v〔2018ZA〕5号B)中保险公司控制类股东最近一年末净资产不低于总资产的30%有差距UwoY(2019年天茂集团净资产为212.23亿元0Oo,占总资产比例为10.33%HKOmX)UC;另一方面phnF,监管对于保险公司股权管理趋严KRw,特别是对于一家独大且具有多金融板块布局的股东4zAf,可能要尽量规避发生系统性金融风险IJ6J。

  对于公众普遍关心的国华人寿后续是否继续推进上市一事oQCu,国华人寿方面回应记者采访时表示4TXn,依据监管相关规定su9g,控股股东天茂集团承诺自终止重组披露之日起1个月内GO,不再筹划重大资产重组事项Co。相关事项以天茂集团的公告为准HioEV。

  股东峥嵘往事

  记者注意到z4pN,目前S5t,国华人寿股权结构为TndrMV:天茂集团持股比例51%TuDY;而海南凯益实业有限公司3SnEO、上海博永伦科技有限公司h2、宁波汉晟信投资有限公司yODz、湖北省宏泰国有资本投资运营集团有限公司mz(以下简称f85R“湖北宏泰集团9N”vp)0e、武汉地产开发投资集团有限公司RU5X(以下简称8TA1“武汉地产csO”b7AG)uXlKB2、武汉市江岸国有资产经营管理有限责任公司7Ns(以下简称u9“江岸资管QiX”42m)六家公司持股比例分别为15.0478%VDdl、13.9083%AnMZ、9.4653%kFy、9.2150%RJnj、1.1363%和0.2273%X0r,共计持股49%WBI。

  其中MZ,湖北宏泰集团R、江岸资管A、武汉地产是在2018年8月通过每股9.08元的价格PGK,合计增资46.55亿元准备进入国华人寿股东席位98,三家新进股东均具有湖北国资背景1bC。此外,在增资之前M4M,国华人寿于2018年5月将公司注册地址从上海迁往湖北武汉jHPD。

  实际上i,湖北国资增资国华人寿获得银保监会批复四个月后,2019年8月0ub0,天茂集团便宣布吸收合并国华人寿w。

  据公开资料,自2018年以来lnLKzR,湖北省一直大力推进省内企业上市M3s,为此部署了一系列工作和制定了明确的目标0a2。在2018年4月u3Y,湖北省人民政府下发vg9Og1《省人民政府关于进一步推进企业上市工作的意见dkt》UbA(鄂政发nr〔2018grSLg〕17号1)TWz(以下简称40o8《意见Pu》7tA)实施上市公司倍增计划Kn,要求推进企业上市Y,必须持续发力Mi0t,久久为功vl,要按照9Uk“储备一批cDR、培育一批thpy0、辅导一批WVGyI、申报一批eYi、上市一批E1LM”的工作思路Tcw,力争到2022年末,全省境内外各类上市公司总数要达到200家左右t,实现上市公司数量倍增x。

  尤其国华人寿引进的湖北宏泰集团是兼具国有资本投资rmf、国有资本运营双重属性的投融资平台EVqmP,近两年来频频出手4G04,争取金融牌照3z5Vs,收购上市公司E,例如大手笔增资湖北银行Dn,控股上市公司万润科技plbV,着力打造金融控股集团和产融结合的区域性大型企业集团S。

  此外jdP1N,SyLg《意见nK3y》还规定省企业上市工作领导小组hcWK,要统筹协调全省企业上市工作Y0W。联合沪深交易所kW,成立企业上市培育基地1R,为上市后备企业提供全链条tn7c、多方位9、专业化的培训uy、咨询和金融服务t8Z8E0。

  值得一提的是Op,控股股东新理益集团对天茂集团股份增持的时间节点也颇有意味BGk。

  2018年8月12日M0nz,天茂集团发布引进三家湖北国资对国华人寿增资公告之后B,到2018年10月30日董事会审议通过之前s,新理益集团自2018年10月12日起六个月内对天茂集团进行增持cCNB。2018年10月12日~2019年4月11日期间,累计增持天茂集团4118万股gEay,占总股本的0.8337%sXz,成交金额达到2.32亿元。

  对此Rs,湘财证券林世稳公开表示pXqcI,新理益集团在合规窗口期增持atBr,将资金已经提前p1gF“埋伏hgcm”3SvHjz,仍可以看作一种有效的提前预知举动14nJ。

  国华激进负债

  国华人寿偿付能力报告显示,其2020年一季度末核心偿付能力为147.64k4a,综合偿付能力为154.83%x,对比银保监会5月最新公布的数据t1,截至2020年第一季度末g7,纳入审议的178家保险公司平均综合偿付能力充足率为244.6%89qz,核心偿付能力充足率为233.6%nr,差距较大lC7i。

  公开数据显示V,2019年末XZMc,国华人寿累计实现总规模保费539.72亿元FNhCET,同比下降5.98%L8,其中新单保费477.28亿元tss5,占总规模保费比例达到88.44%oI7R;续期保费为62.44亿元92k;保单13个月继续率为93.97%eke,同比下滑0.19%aOzv。

  2018年~2019年uJ8,其保户储金及投资款分别为364.75亿元Jyp8K、449.12亿元fA4t。特别在2018年w,国华人寿较大规模销售了万能险产品xPbN,虽然当年保险业务收入345.25亿元gY,较2017年同期下降25.16%AdZNGc;但总规模保费达到574亿元xs1g,较2017年同期增长17.3%Ez6q。

  申万宏源研报分析称,国华人寿当前以银保趸交年金业务为主,仍处于趸交推动的粗放型发展阶段6sY。自2013年以来国华人寿沿袭了一条以资产驱动负债发展的路径Qi,通过银保趸交快速做大规模保费并在资产端通过激进的资产配置获取投资收益6PQwU,赚取利差bbf。

  资产端配置方面w,国华人寿2017年至2019年债券配置占比为11.6%T5tq、11.8%7TZp、15.85%h71dQ;信托计划占比分别为24.9%ij、20.17%VvAs6、17.76%M3I。同期eeuP,股票和基金投资占比分别为12.7%tqXDq、6.4%uJCbo、10%M。

  HP9eXv“非标和权益类投资占比较高JC,主要与其自身较为激进的负债端来源有关8zC,为追求较高的利差来源VVDn,提升资产端风险偏好。预计国华人寿短期内仍将沿袭wvW‘资产驱动负债dga’的发展模式0a,利差仍为最重要利润来源960,预测2019年至2021年报表总投资收益率分别为6.6%Ylsls5、6.7%和 6.6%DFSR。tkewr”申万宏源研报显示RGm。

  据天茂集团年报tngqv,2020年,国华人寿将继续规划适度保费规模z9,同时vB6,从gq“降低负债成本qiSJUO、拉长负债久期、优化缴费结构dy6zz、增加保障内容4m2”四个方面优化业务结构Fk。

  7rfP6“公司按照既定战略持续推动业务发展5clFI,推进业务结构优化EKa,始终坚持适度规模roC,效益导向Kh,已连续六年实现盈利v。2020年前四月S8D,国华人寿累计实现原保险保费收入173.41 亿元Vq;实现规模保费256.89 亿元euaHy,基本达成公司既定保费计划nh。iFa7y”国华人寿方面表示Ril。

海量资讯、精准解读nkfD,尽在新浪财经APP

责任编辑6b:杨亚龙

================  医流商城  ================

免责声明:本文仅代表作者个人观点,与本网无关。其创作性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不做任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容

版权声明:未经医流商城授权不得转载、摘编或利用其他方式使用上述作品。已经经本网授权使用作品的,应该授权范围内使用,并注明“来源:医流商城”。违反上述声明者,本网将追究其相关法律责任。

对比栏